2019 货币宽松趋势确破!股市、利率、房地产将怎
发布时间:2019-01-14

作者:苏宁金融研讨院宏观经济研究中心主任 黄志龙

2019 年,核心的货币政策取向删除了近两年始终强调的 " 中性 ",转变成为 " 宏观政策要强化逆周期调节 " 跟 " 稳重的货币政策要松紧适度,保持流动性公平充裕,坚持货泉信贷及社会融资范畴公道增添 "。

首先,有必要看看两轮宽松周期前后经济局面发生了哪些变革。2015 年中央经济工作会议认为:" 在确定局势牢固有进、稳中向好的同时,咱们也要清醒意识到,经济运行存在下行压力 "。而 2018 年中央经济工作会议强调:" 在充分断定成绩的同时,要看到经济运行稳中有变、变中有忧,外部环境复杂重大,经济面临下行压力 "。可见,2019 年中国经济面临的形式较 2015 年更加庞杂多变,挑战也更加严厉。

从文字表述看,2019 年的政策除了不 2015 年的 " 降落融资成本 " 外,其余方面差异不大,同时强调了财政政策和货币政策的逆周期调节作用。可能预见,从政策层面看,2019 年货币政策边际宽松的取向基本确破。

来源:苏宁财产资讯

货币政策边际宽松的取向基本确破

近日,央行针对小微企业的定向降准范围由 " 单户授信小于 500 万元 " 扩大到 " 单户授信小于 1000 万元 "。由此,市场预期 2019 年或将重演 2015 年的宽松周期。

实际上,种种迹象表明,货币宽松周期已经重启。那么,本轮的宽松周期,与上一轮的宽松究竟有何不同?对企业跟个别投资者又会有哪些影响呢?且看下文分析。

在货币政策基调方面,2015 年中心的政策取向是 " 慎重的货币政策要灵活适度,为结构性改革营造适合的货币金融环境,下降融资本钱,保持流动性合理富余和社会融资总量适度增加 "。可见,上一轮的货币宽松,主要是应答 " 三去一降一补 " 的供给侧改造给带来的压力。


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